虚拟股权是否合法？权利义务究竟该如何安排？

虚拟股权是指企业在没有发行实物股票的情况下，为了融资、实现交易或者激励等目的，发行的以股权为标的的虚拟证券，由于其相对较新的形式，其合法性尚处于研究阶段，而其权利义务安排也需要明确规定。本文将从法律层面和实践层面来审视虚拟股权的合法性及其权利义务安排。

1、虚拟股权的合法性

（1）虚拟股权的法律动机

虚拟股权的发行主要是为了解决企业融资、交易和激励等问题。首先，虚拟股权可以替代实物股票作为企业融资的工具，从而解决实物股票发行的审批程序繁琐的问题；其次，虚拟股权也可以替代实物股票作为交易所交易的工具，从而解决实物股票发行审批程序繁琐的问题；，虚拟股权还可以用于企业激励，以激励企业员工积极参与企业发展。

（2）虚拟股权的法律依据

虚拟股权的发行，主要的法律依据是《中华人民共和国证券法》，其中第七十六条规定，“证券发行人可以按照有关规定发行证券”，其中包括虚拟股权。另外，《中华人民共和国公司法》也就控制股份和股权的发行做了相关规定。

2、虚拟股权的权利义务安排

（1）虚拟股权的权利

虚拟股权的权利主要表现在三个方面：首先是投票权和决策权，即虚拟股权持有人在公司内部事务投票决策中享有一定的权利；其次是利益权，即虚拟股权持有人可以分享公司利益，包括股息、分红等；是出资权，即虚拟股权持有人可以参与公司的融资活动，如股权融资、股权质押等。

（2）虚拟股权的义务

虚拟股权的义务主要包括两方面：首先是保密义务，即虚拟股权持有人应当对公司的商业秘密保密，以免泄露公司的商业机密；其次是投资风险承担义务，即虚拟股权持有人应当承担公司股权投资的风险，以免损害公司利益。

结论：从法律层面和实践层面来看，虚拟股权是合法的，其发行具有明确的法律动机，并且具有法律依据。虚拟股权的权利义务安排也需要明确规定，包括虚拟股权持有人的权利和义务，以保证企业正常运营和发展。